近来围绕金融去杠杆和金融监管人们众说纷纭。有论者认为实体经济不彰,回报率偏低,金融部门脱实入虚实属情非得已,由此导致资产价格泡沫高涨固然应该整治,但如果实体经济的扭曲一天不纠正,回报率一天不提升,则严监管也只能是扬汤止沸,很难将资金倒逼回实体部门,甚至有可能因为下手太重下药太猛而引发系统性危机。有论者反驳指出,分明是金融部门对实体经济支持力度不够,一味逐利,资金虚投空转,大小金融机构杠杆循环往复层层加码,不仅导致融资难融资贵,令实体经济难以获得必要的支持,还令金融部门自身陷入难以承担之虚的情境。

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